大家下午好.

我很感激你们为了和我们在一起放弃了工作的最后时间, 如果只是虚拟的.

感谢我的好朋友瑞克 Mroz的欢迎和介绍.

我相信我们会有一个富有成效的会议. 但你们都知道, 就像我喜欢演讲和提供我的观点一样, 我更喜欢愉快的谈话.

So, 第一个, 让我们花几分钟的时间来谈谈我对我们前进方向的看法, 然后我很乐意回答你们的问题，听听你们的想法.

但在我们讨论这些之前, 我必须从标准的美联储免责声明开始:我今天表达的观点是我自己的观点，并不一定反映联邦公开市场委员会(FOMC)或联邦储备系统中其他人的观点.

简而言之，现在的关键字是“帕特说”，而不是“美联储说”.”

现在, 开始, 我将首先谈谈我最常被问到的两个话题:利率和通货膨胀. 我想它们也是你们很多人心中最重要的话题.

在联邦公开市场委员会7月份上一次政策加息之后, 我公开表明了我的观点, 如果爱游戏登录app和金融状况的发展大致如我所料的话, 我们可以保持利率不变. 我对此感到高兴, 到目前为止, 正如我所料，爱游戏登录app和金融状况正在发生变化, 如果不是，也许会更好一点.

让我们看看当前的动态. 尽管缓慢，但稳定的通货紧缩正在进行中. 爱游戏登录app市场正在变得更加平衡. 与此同时，爱游戏登录app活动一直保持弹性.

鉴于这种, 今天，我仍处于7月会议后的状态:数据和我从联系人那里听到的情况没有明显转变, 我相信，我们正处在可以将利率维持在现有水平的阶段.

在一年多的时间里, 我们将政策利率提高了5个百分点以上，达到了20多年来的最高水平——在9月之前的12次会议上加息了11次. 我们不仅做了很多，而且做得很快.

我们还改变了我们的资产负债表政策——我们将继续通过收缩资产负债表来收紧金融环境.

爱游戏登录app运行不能操之过急, 加息的全面影响还需要一段时间才能显现出来. 事实上, 我从无数联系人那里听到了这样的请求, 要求给他们一些时间来消化我们已经完成的工作.

我同意他们的观点. 我确信政策利率是有限制的, 和, 只要他们保持这种状态, 稳步抑制通货膨胀，促进市场平衡.

保持利率稳定将让货币政策发挥作用. 即使什么都不做，我们仍然在做一些事情. 我认为我们已经做了很多.

8月份整体个人消费支出通胀仍处于高位，为3.0%.比去年同期下降了5%，但比去年同期下降了3个百分点. 大约一半的下降是由于能量和食物的挥发性成分, 而基本必需品, 在所谓的核心通胀率中，爱游戏登录app学家通常会将其排除在外，以更准确地评估通货紧缩的速度及其可能的走向.

好吧, 核心个人消费支出通胀也显示出明显的进步迹象, 8月份的月度数据是自2020年以来的最小月度环比增幅.

所以，是的，稳定的通货紧缩正在进行中，我预计它将继续下去. 我的预测是，到2024年，通货膨胀率将降至3%以下，此后将稳定在2%的目标水平.

然而，在评估通货紧缩趋势方面可能存在挑战. 例如，9月份CPI报告在能源和住房的推动下小幅上升.

让我澄清两件事. 首先，我们不会容忍价格再次加速上涨. 其次，我不想对正常的月度价格波动反应过度. 还有所有那些花哨的技巧, 将信号与噪声分开的最好方法仍然是对几个月的数据进行平均. 当然, 这样做, 你需要几个月的数据来开始, 哪一个, 反过来, 要求, 是的, 我们仍然依赖数据，但对数据保持耐心和谨慎.

再来看看就业形势, 我确实预计今年年底全国失业率将在4%左右——略高于现在的水平——并在明年缓慢增长，达到4%左右的峰值.5%，然后在2025年回到4%. 这一比率与爱游戏登录app学家所说的 自然失业率即爱游戏登录app市场条件支持通胀率稳定在2%的理论水平.

现在, 也就是说, 大家都知道, 有许多因素影响失业率的计算. 例如, 最近几个月我们看到, 尽管爱游戏登录app增加了更多的就业机会, 失业率上升是因为更多的工人离开了旁观，回到了爱游戏登录app大军. 还有许多其他因素在起作用, 太, 比如技术变革或公共政策问题, 比如儿童保育或移民, 直接影响就业.

除了硬数据，我还要平衡软数据. 例如, 在我与第三区雇主的讨论中, 我听说他们为了找到现有的员工付出了很大的努力, 他们正在竭尽所能抓住他们.

所以，为了总结劳动图景，让我简单地说，我 不 预计大规模裁员.

I do 预计GDP增长将持续到2023年底，然后在2024年略有回落. 但即使我预计GDP增长率会放缓，我也不认为它会收缩. 再一次，简单地说，我 不 预见爱游戏登录app衰退.

看，如果不是不可预测的话，这个爱游戏登录app就什么都不是. 它已经证明了自己不愿意坚持传统的模式，似乎决心不只是在一个地方改变一些规则, 而是在另一种情况下自行弥补. 然而，尽管它一直令人沮丧地难以预测，但它仍在继续前进.

这让我产生了这样的想法:爱游戏登录app发生了什么根本性的变化, 说, 2018 or 2019? In 2018, 通胀率平均为2%，几乎接近小数点，实际上低于2019年的目标. 这两年的平均失业率都低于4%，甚至低至3%.在全国和我们各自的州都是5%，而政策利率的峰值低于2%.5%.

现在, 我并不是说我们能够完全复制大流行前的爱游戏登录app, 但很难找到根本的区别. 肯定, 我不能也不会淡化这一大流行病对我们生活和家庭的巨大影响, 也不是因为很多人, 的 新常态 还是感觉不到 正常的. 从爱游戏登录app学的冰冷视角来看，我没有看到潜在的根本性变化. 我也可能是错的, 和, 相信我, 这不是这种爱游戏登录app状况第一次让我重新思考一些经典模型. 我们只是不能确定，直到我们有更多的数据来看随着时间的推移.

然后, 当然, 我们还必须与国内和全球爱游戏登录app的不确定性作斗争. 正在进行的汽车工人罢工，以及其他劳工行动. 重新开始支付学生贷款. 政府关闭的可能性. 针对以色列悲惨袭击的快速变化的事件. 俄罗斯对乌克兰的持续战争. 每个人都值得密切关注.

这些是我们在费城联邦储备银行看到的广泛的爱游戏登录app信号, 但我要指出的是，我们所遵循的区域性规则也为我们指明了前进的方向.

第一个, 而在费城联邦储备银行最新的商业前景调查中, 哪个调查第三区的制造业和非制造业公司, 活动环比下降, 这两家公司对未来6个月的增长前景仍持乐观态度.

我们还每月发布一个爱游戏登录app活动的汇总指标，即各州一致指数. 在新泽西, 截至8月份，该指数同比略有上升, 哪个显示了总体积极的情况. 然而, 从6月到8月这三个月的数字有所下降, 在此期间，制造业的就业人数和平均工作时间都有所增加, 失业率也是如此——尽管失业率上升的很大一部分原因可以解释为更多的居民回到了爱游戏登录app大军.

对于那些从特拉华河西岸加入我们的人, 截至8月和1月，宾夕法尼亚州的同步指数同比增长超过4%.6月以来7%. 就业人数上升, 和 的 unemployment rate was down; however, 制造业的平均工作时数减少了.

这两个州在企业组建方面也出现了令人鼓舞的迹象. 申请数量, 具体地说, 对于高倾向企业，即那些有望转变为有工资的企业，与大流行前的水平相比，仍处于较高水平. 这又是一个令人鼓舞的迹象.

So, 正是在这样的背景下，我得出结论，现在是政策利率保持稳定的时候了. 但我能听到你在问:“利率还需要维持在高位多久?.“嗯，我现在还不能说. 我的预测是基于截至2023年底的情况. 随着时间的流逝, 调整完成后, 随着我们对潜在趋势有了更多的数据和见解, 我可能需要调整我的预测, 还有我的时间框架.

关于我对未来政策的看法，我可以告诉你三点. 首先，我预计利率将需要在一段时间内保持高位.

第二个, 数据以及我从接触和外联中听到的信息将在调整政策的时候向我发出信号 无论哪种方式. 我真没想到会这样, 但如果通胀反弹, 我知道我会毫不犹豫地支持进一步加息，因为我们的目标是让通胀回到目标水平, 简单的, 不可转让.

第三，我相信坚定而耐心的货币政策立场将使我们能够实现 软着陆 我们都希望我们的爱游戏登录app.

在我结束之前，把事情交给瑞克开始我们的Q&A, 我想花点时间谈谈我和他最近讨论过的一个话题, 我知道大家对金融科技都很感兴趣. 事实上，我知道有关于NACD举办金融科技会议的讨论.

上个月，我们费城联邦储备银行举办了 第七届金融科技年会, 商界领袖和思想领袖齐聚世行，进行了为期两天的真正深入讨论. 我非常自豪的是，费城联邦储备银行的会议已经成为金融科技领域最重要的会议之一, 在任何地方. 这并不是一场比赛.

我很高兴为今年的会议揭幕, 这总是让人们关注金融科技领域的变化. 今年的会议主要围绕数字货币和加密货币的发展展开, 相信我, 有些讨论有点, 我们说, “精神.“然而, 我对与会者的主要观点是:无论个人观点如何, 支持或反对这些货币, 我们的现实要求我们从思考“如果”转变为思考“下一步会怎样”.”

在很多方面, 我们已经超越了思考加密货币和数字货币的阶段，进入了把它们变成现实的阶段——就像人工智能已经从科幻小说的东西变成了日常生活的东西一样. 现在需要的是对下一步做什么进行批判性思考. 我们在美联储, 在费城和整个系统都是如此, 是否专注于成为讨论的一部分.

我们不仅专注于提供思想领导，而且 可操作的 领导. 例如，美联储推出了新的 Fed现在 即时支付服务平台. 有了Fed现在，我们将拥有一个更灵活、反应更灵敏的银行体系.

当然, Fed现在并不是第一个即时支付系统——还有其他系统, 无论是由个人银行还是通过第三方经营, 已经运作一段时间了吗. 但通过允许银行之间快速有效地互动，以确保一个客户的支付成为另一个客户的存款, 我们正在履行我们在提供公平和公平的支付制度方面的作用.

美联储正在扮演领导角色的另一个领域是量子计算, 或质量控制, 在整个银行和金融服务行业中，哪个有可能彻底改变安全性和解决问题的方法. 但这种好处也伴随着真正的下行风险, 其他不那么友好的演员应该为了自己的目的而选择QC吗.

现在, 全球各机构和其他央行都在扩大自己在质量管理方面的研究. 但就在这些机构指望美联储发挥爱游戏登录app领导作用的同时, so, 太, 他们指望我们在技术上领先吗. So, 我尤其感到自豪的是，这项全系统的努力是由费城联邦储备银行领导的.

我还可以继续谈论金融科技. 毕竟，与其说我是爱游戏登录app学家，不如说我是一名工程师. 但我知道瑞克有兴趣开始我们的谈话, 我相信你们中的许多人已经准备好参与其中.

但关于金融科技的最后一个想法——我今天的答案不会由ChatGPT生成.

说到这里, 瑞克, 谢谢你给我时间安排我们的讨论, 让我们从Q开始&A.